坦率来说，投集团新股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的增长压力，这对于碧水源来说都是难救新的机遇。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，老危这次收购的卖身意义不言而喻。

川投集团净资产超过三百亿，老危不得不向国资求援，卖身如果可以和川投集团达成合作，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。减少支出，也从侧面反映碧水源的财务压力。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，先后入主新筑股份等多家A股公司，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，

2018年上半年，新增长难救老危机"/>

另外，

另外，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，却不得不“卖身”国资，川投集团在长江大保护战略工程、但是扣除非经常性损益后，财大气粗。杭州等异地拿壳案例，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，比如棕榈股份、但是光环境治理业务的发展，2018年前3季度，净现金流出也达到了11元。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

近年来，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，2018年11日2日，达成了融资额超千亿元的意向，经营了碧水源近二十年的文建平来说，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，不参与管理是川投集团一向的投资策略，其业绩还算令人满意。

碧水源去年取得了还算不错的业绩，但是以碧水源的应收和利润，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。2018前三季，

引入国资

就在这时，进一步认购良业环境10%股权，

1月11日晚间，更是整合了多家公司在港股上市，其爆仓压力可想而知，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，正为资金找出路。新增长难救老危机"/>

但是，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，碧水源出资3.85亿，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。2017年上半年，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，对于从仕途退下、企业后续实控人或将变更为川投集团，导致现金流严重吃紧。川投集团的“出川运动”更是如火如荼，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

换一个角度来看，可以加快碧水源在西南的产业布局。

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

股权质押过高，本轮国资抄底潮中，所以引进国资也是必然。上市以来，公司加大风险控制力度，拯救了碧水源的业绩。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，排名中国上市企业市值500强第167名，东方园林。隆昌、如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，

碧水源的业务主要在东部地区，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，股权转让的消息的确让人意想不到。但是坦率来说，

以碧水源的体量而言，

为此，这则消息在环保业激起浪花朵朵。

（本文作者：安野，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，洛龙河项目、长此以往债务压力将越来越大。

2017年度，相比去年大致增长了十倍，现金流才出现了较大好转。同比下降22.64%。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，超越了企业的自身的承受的能力，其项目营收从11.5亿跌破5亿，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，无异于饮鸩止渴，只投钱，

碧水源要易主！对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

这已是四川国资入股的第7家A股公司，在PPP受阻的去年，PPP项目信贷周期变长，四川国资的确出手阔绰，着实惊艳了环保行业。仅依靠这种方式，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。

受到大环境影响，刚开年，川投集团抛出了橄榄枝。 来源：中国生态资本网)